MMT（現代金融理論）「論」ウオッチング！ ここは「MMT日本語リンク集」（みてねー）の番外サイト。 MMT（現代金融理論）「論」をウオッチしています。 良い紹介、よい批評を読みたいよね！ 2019-03-15T22:01:16+09:00 にゅん オカシオコルテス 忍者ブログ erickqchan.blog.shinobi.jp://entry/64 2019-10-06T07:58:52+09:00 2019-10-06T07:58:52+09:00 MMTレンズ第二部 feat.大石あきこさん　その1：精密図と概略図 【はじめに】
今回は後ろのほうにステキな図（MMTに興味ある人なら）が二つあります！それがメインです！
ぜひそこまで頑張ってご覧いただけるとうれしいのですがっ＼(^o^)／


お待たせしました、それではいよいよMMTレンズシリーズ、第二部を始めましょう。
（第一部はこちらから）。

なんども言いますが、MMTの一押し政策、ジョブギャランティープログラム（職業保証制度）をGIFアニメで表すことが目標---だったこのシリーズですが、結構長くなりますね。

そして予告通り、ここからは大石あきこさんをお迎えしてお送りします！


（Nyun）ではよろしくお願いします！ 最初に、アイキャッチ画像を作ってくださりありがとうございます！



（大石）はい、よろしくお願いしますー。こないだにゅんさんのブログに登場して、リアルの知り合いに「ほんとに小料理屋さんに行ったんだよね？」「あんな噛みついてる人のとこ行くなんて勇気ある」なんて言われて、わりと読んでいただけてるんだなぁとうれしくなりました。
さてジョブギャランティープログラム、JGP回、楽しみです。

（N）ここからの第二部は物価そして物価変動つまりはインフレやデフレという、重要だけど日本のMMT紹介においてはあまり語られない話、というか、ほとんどの人が変な話に変えてしまっている論点になります。でもJGP理解のためにはこれを抑えるのが必須です！

難しい話ではありません。ただ主流派経済学とはかなり違います。貨幣量の大小とか期待なんちゃらが大きければインフレ！その逆ならばデフレ！とか、そういう与太話ではないのです。でも、与太話が教科書に載ってたりするからそれに引きずられて変な話になっちゃうんです。

大石さんたちだってNOC（ブログ主であるにゅん・オカシオ＝コルテスの愛称。定着を狙う）にとっては残念なことに「インフレになるまで財政出動を」という反緊縮派のスローガンを掲げておられます。せっかくなのでここはひとつ貨幣というものをちゃん理解していただいて、、、、。

（大）また今回も、にゅん式誘導尋問との水面下での争いになりそうですね。にゅんさん、それはいいんですけど、その前に、前半を読んでいていろいろわからないことが。。。たとえばこの図なんですけど

（N）はい、レンズシリーズ第一回のやつですね

（大）この図すごく大事な気がするんで、理解したいのですが。 この図のB＋M＝B＋R＋Cになっていますよね。これ、なんで、青いバーの現金（C)を含めるんですか？

（N）あ、そういう質問いいですね。そういうのから始めましょう！

（大）あ、そうですか？

（N）大石さん効果で新しい読者の方も増えたようですし、大石さんと同じような疑問を持つ読者さんがたくさんいらっしゃる可能性高いですよね。そういう人に応えたいのと、それと、ちょうどこの図はもっと改良できると思っていて！

（N）レンズシリーズの前半からクライマックスのJGPまでは、ぜんぶが単純な論理でつながっているのです。NOCの説明が不十分なせいでMMTの基本骨格が把握しにくい、ということは避けたいので疑問はなくしておきたいです。そして、みんなの脳に染み込んでいる「主流的な意味ない（または有害）な信念」はできるだけたくさん破壊していきたいんですね。 みなさんの心にもきっとどこかに主流経済学思考が残っています。NOCにもあります。「財政でインタゲ！」とか「金融緩和も併用！」みたいな変な話が出てくるのもそのせいだと思います。でもこれってこのシリーズでずっと言っているウサギアヒルのせいだから、なかなかやっかいで。

（大）なんかカルト教団にこれから騙されに行く人みたいですが（笑）、がんばります！

（N）とにかくやってみましょう～。


（N）図の話ですね。国債（B)は政府の負債、準備預金（R)は中央銀行の負債で、どちらも持ち主にとっては資産ですよね。現金（C)も同じように持ち主の資産であり同時に統合政府の負債です。細かく言えば紙幣が中央銀行の負債で、硬貨が政府の負債ですね。だから国債以外のRとCを合わせてベースマネー（M）といいます。 マネタリーベースともいわれるやつです。

（大）MMTの考え方では、国債とベースマネーの総和（B+M）が、これまでの政府支出と徴税等との差（G-T)だということは、理解しました。

（N）現金はいわば『準備預金が姿を変えたもの』なんです。実際の取引を思い浮かべてみましょうか。大石さんが現金を入手するとき、預金からおろしますよね。

（大）実際の取引を思い浮かべて、なぜ緑色の準備預金（R)の横に現金（C)も書かないのかがわからないんです。ATMで私の預金口座からお金をおろすと、現金が出てきて、そのぶん私の預金の残高が減ります。確かに、私の現金と預金の合計は変わりませんよね。でもATMに現金があったのだから、金融機関のマネーのバーにも現金（C)がないとおかしくないですか？

（N）うううおっしゃる通りです。元の図を作った時は面倒だからとりあえず銀行は現金を持っていないことにして、預金者が現金を引き出すときに準備預金を素早く現金に変身させる、ってことにすればいいやんと考えちゃいましたね。確かによく見るとこの図には不備もありましたので、このさいご一緒にレンズの精度を上げて行きましょう。 

こうなりますか。銀行は預金者の引き出し需要に応じられるよう、中央銀行とのやりとりであらかじめ準備預金（R)の一部を現金（C)に両替しているので。。。


（大）図、わかりやすくなった気がします。あれ、青いバー（中段）のところに赤の国債が増えた？

（N）えへへ、こっそり巷のマネーの右に国債を足しました。銀行以外にも年金や保険会社なども国債を持っていますから！
（ここでとてもマニアックな注：それでも国債は証券会社への預金との見合いでは？という話もありますがここは視覚的なわかりやすさを優先。総量は不変なので論旨に影響なしです。）

（大）なるほど。確かにそうですね。けっこう、図があってるのかチェックしないと気持ち悪いほうなんで、やらせてもらいますね。
まず、中段に「巷のマネー」、下段に「金融機関のマネー」がある、と。 図は、それらのマネーの種類と対応関係、統合政府の関与との関係を表現しているわけですね。
B＋Mの部分、国債（B)、準備預金（R)、現金（C)は、中央銀行と政府しか作り出せないのは理解できます。
準備預金（R)と現金（C)の和がベースマネー。かつ、「巷」は「金融機関」と違って準備預金（R)を持たないので、統合政府の作り出したベースマネーを預金、現金、国債として保有しているというのもあっていそうです！
そして、B＋M以外の部分は、金融機関が作り出したお金で、「金融機関」の銀行ローンと、「巷」の預金が対になっている、というのも理解できます！

（N）よかった＼(^o^)／
ひとつ補足しますとこの下段、つまり『銀行が持っている金融資産の合計』が対応するのは中段の『預金』の部分だけということ。読者の皆さんもここはよく確認してください！

（大）頭の体操として、仮に私が大金持ちで、下段の「金融機関」の現金（C)をいきなり全額おろしたとすると、そのC部分が消失して、それと同じ面積の「巷」の「預金」部分も消失して、「巷」の「現金」（C)がそのぶん増えるという考えでよろしいでしょうか？　そのときも、おっしゃるように下段の金融資産の合計が対応するのは中段の「預金」だけになります。また「巷」のマネーの総額は変わりません。

（N）そのとおりです。ただ、そのあとの処理があって。 いま銀行は他の預金者の引き出し要求に対応できなくなってしまっています。そこで中央銀行に頼んで準備預金を現金（紙幣）に両替する必要が出てきます。で、そうすると今度は準備預金が減ってしまいます。
これを他行から借りるにしても、この場合他行の現金も大石さんが...（笑）
準備預金に注目すると、総量が減っているので銀行同士の奪い合いとなり市場原理で銀行間の準備預金市場の金利はものすごく上昇するはずです。
このへんはレンズシリーズ前半で見たやつですが、すると中央銀行は金利の上昇を容認できないので、国債買いオペを実施して準備預金と交換するのでしたね。これを「金融調節」とか『準備預金を供給』とか言いました。要は国債と準備預金を両替して銀行の準備預金の方を増やす。

（大）金利のところはいつかまた聞いてみたいです。とりあえず、考えはあってると。 あと、この図は定性的にマネーの対応関係性を表現していると思うのですけど、実際の額の比でいうと、銀行ローンの割合がむちゃくちゃ多いとか、その逆、とかあるのではないですか？

（N)　えっと統計によると、日本の預金残高はざっくり1000兆円を超えたくらいで、銀行貸出は500兆くらい。銀行の信用創造と政府の貨幣創造はちょうど同じくらいという規模感なのですねえ。いま知りました＼(^o^)／

（大）じゃあこの図にわりと近いバランスですね。ところで、政府や中央銀行が持っているマネーは図に出てこないのですか？

（N)　政府と中央銀行はここには入りません。これは民間部門の図だから。

（大）入らないのはなぜだろう。民間部門への、政府と中央銀行の関与部分を示すための図だからですか？

（N）その通りです。それと、ここが重要な認識なのですが統合政府は貨幣や国債の発行者だということです。発行者にとっての内部残高は、それ自体何の意味もない概念です。たとえばピザ無料券を発行するピザ屋さんを考えて。ピザ屋さんにとって「何枚の券を外に配ったか」は知っておきたいことですが、「いま自分が何枚の券を持っているか」はまったく意味がない数字ですよね。これと同じです。たんに国債と準備預金という二種類のピザ無料券があるというわけですね。もっと言えば政府預金も国債もただの数字データに過ぎないわけだし。

（大）わかりやすい例えです。あ、話戻りますが、もう一つ疑問が。先ほど、私の預金と現金をATMで…という実際の取引の話してましたが、ATMで時間と場所によって手数料取られますね。

（N）はい。そのとき大石さんは手数料を取られますが、それを銀行が獲得しているので、銀行と大石さんの合計で見れば同じになるのです。手数料分は預金の持ち主が大石さんから銀行に変わるだけなんですね。そのことによってベースマネー（M）は変化しないのです。

（大）なるほど。

（N）何度も強調しますが、B+Mは政府支出（G)でしか増えませんし税（T)など政府の関与がない限り減りません。

（大）G－T＝△B＋△M　ですね。


『その他の負債』の意味？ 

（大）それから、図で一番上の赤のデカい『その他の負債』はどういう意図で載せてるのですか？

（N）重要な象だからですね。中段は『巷のマネー』ということにしました。人々が買い物をするときに中段の預金や現金を使います。でも手形やピザ割引券だって買い物に使うことができますよね。

（大）そうですね。

（N）ここで言いたいことは、手形やピザ割引券も人々の何らかの買い物に使われていますよね、ということです。人々の購買力は預金と現金だけでは決まらないということです。次回以降話題にしますが、購買力という概念は物価や財政政策を考えるときにとても大事になります。

（大）巷の購買力は、単純に「巷のマネー」の額で決まるのではなくて、『その他の負債』も関わってくるというわけですね。

（N）ピザ割引券はピザ屋さんの負債とみなすことができますね。ピザを売るときにその割引券を持ってこられたらその金額分を割り引く義務がある。だから券を持っている人にとっては決済に使える券ですね。手形の場合は、振出人の負債であると同時に、持ち主にとっては決済に使える資産、決済手段なわけです。

（N）それとこれも大事なことですが、ある人がある額の預金を持っているとしてもローンを抱えているか否かで購買力はめっちゃ変ってくるはずです。つまり、銀行がお金を作る（信用創造）ことと、政府がお金を生み出す（貨幣創造）ことを似ているとだけ考えるとローンのことが抜けてしまいます。

（大）両方、なかったところから作るのは似ていると思うのですけど。でも銀行ローンに裏打ちされている「巷」の預金と、政府が生み出した（銀行ローンと対応してない）「巷」の預金では、同じ青いバーのなかにあっても、その保有者の購買力は同じではないということですね？

（N）ちょっと考えればあたりまえですよね。だから『財政再建で政府財政が縮小しても成長戦略とか規制緩和とか自由化で民間の取引が活発になればよい（貨幣量は増えるし）』、「身を切る改革で若者にツケを回さない」なんていうのはリフレ派とか維新とかの大嘘なんですよ。

（大）政府が生み出した預金ではない限り、人々のローンも増えるってことですね！でもリフレ派と維新を混ぜちゃっていいのかな。政府支出しなくていいと言っているけしからんリフレ派がおるのですね。あまり経済学派のことは知らないので、混ぜないように願います！

（N）リフレ派は金融緩和した上で財政支出せよと今は言っていますね。でも銀行や公務員を攻撃したり財政規律！とか供給制約！とか、MMTはベネズエラへの道であるなどと、有害なことをしばしば言い出すリフレ派もいるのです。

（N）話を戻しまて『規制緩和や自由化で財政再建』という考えが邪悪だという話は、うーん、たとえば高等教育の話とかですかねえ。国公立大学の授業料を上げたり、大学運営費交付金を絞って競争させたり、ベネッセとか吉本とかへの委託を増やしたらそりゃ財政支出は減りますね。でも基礎研究は凋落するわ、不定期雇用のポスドクをこき使って企業の金儲けの片棒研究ばかりにするわ、学生は学生でローンを抱えて勉強もそこそにバイトに追われたり、卒業後も多額の奨学金を抱えたりしていますよね。
それなのに金利やマネーサプライや預金しか見ていないと、同じ事態が『民間経済が活発になった、貨幣が増えた』みたいに観測されるわけです。冗談ではないですよ、馬鹿馬鹿しい。だいたい経済学者が民間負債を無視...

（大）ちょっと待ってくださいね（笑）そろそろ暴言タイムか？
おっしゃるように、指標を絶対視して本末転倒を起こし、本質はマイナスになってるのに、成果出ました！って言ってるのは大阪府庁でもそうでしたね。上がアホで、それに逆らえない組織というところでしょうか。おっと私も暴言が…

（N）それじゃ呑み行きます？

（大）話を変えて、「その他の負債」には物々交換は含まれますか？田舎だとよくありますけど。

（N）それは良い質問。それもこの図の表現の外です。この図には実態としての価値があるものを入れていません。入れないことが重要なんです。あくまで『決済手段として使われている、それ自体では価値がない借用証書のネットワーク』が存在するでしょうと。これらは、ひっきょう全部、ただの数字データです。そしてその総体が、価値のある実物の取引の決済手段になっていると見ることができますよね？という話になっていきます。

（大）それ…私も一番重視している、実物資源が本質で、ってやつですか。
実物価値が本質で、マネーはただの数字データ。今はそのマネーの性質を図で説明しているのですね。

公開！『にゅん－大石の精密図』

（N）実はここ悩んでいたんです。『その他の負債』の図はこれでいいのかなって。でもいまひらめきました！ちょっと色も変えて、こうして左に入れてみます。 そして記念に名前を付けます！「にゅん‐大石の精密図」！


（N）いかがでしょうか

（大）まずもって、冒頭の時点よりも、中央部の預金＝銀行貸出＋国債＋準備預金＋現金の部分が、頭にスッと入ってきて、洗脳が30分で進んだことがわかりました（笑）　むっちゃわかりやすい図に見える！
その上で、左に増えた「社債・手形割引券etc」、これピザ屋の券も含むわけですよね、そういう、いわゆる「お金」そのものではないものを一列に並べちゃって大丈夫なのかな？感はあります。

（N）そうでしょうね。それはお金の階層性の話になるので、次回あたりに説明しますね。 この図のまとめとして大事なことを言います。

『私たちが資産として持っている現金や預金やピザ屋のタダ券。これら買い物に使える金融資産は、ぜんぶ、必ず、ぴったり同額の誰かの負債に裏付けられている』

ということと、

『それはボウリングのスコアと同じ、数字データだ』

ということです。

（大）本来は数字データにすぎないお金ですが、これが実体価値を手に入れる決済手段であり、そのお金に翻弄されまくってる人類ですね。

（N）この図はたった今できたわけですが、NOCが二年くらいMMTの文献を眺めてようやく到達したのがここ。でも、こんなの、そもそもミッチェルかレイあたりが初めに書いておいてくれれば。。。 ここの読者さんはほんとうらやましいです＼(^o^)／

（大）今度11月にミッチェルさんにお会いするとき「せめて２年前までに描いとけよ！」ってクレームしときます（笑）。でも、にゅんさんもよく２年も眺めようと思いましたね。

『にゅん－大石の概略図』

（N）もう一つ行きましょう。前半の最後の図をバージョンアップしてみました。

（大）もう頭しんどい…勘弁してください…

（N）せっかくひらめいたのでもうちょっと。終わったら大将の店に行きましょか。
先ほどのが精密図だとすれば、これは全体の概略図です。

変えたのは二点ですね。まず、社会の中に「よきもの」として公共財を入れました。財政支出が公共の財を作るからです。経済学での公共財の定義は無視します。もう一つは、マネーメーターのところで、民間信用マネーの下に民間債務を入れました。民間信用マネーの裏なので必ずついているのですが、忘れる人が多いので明示した方がいいですね。



（大）頭しんどいのに、なんか上記までの学習で、けっこう言ってることわかる…しみじみ。

（N）マネーメーターの貨幣は社会の中に分布しています。このとき民間信用マネーと同額の民間債務も分布しています。マクロ経済学はしばしば民間債務を忘れます。かれらはこれを忘れる訓練を重ねているだけだと揶揄する人もいるくらいです。民間債務がどのくらいあって、どのくらい偏っているかがわからないと社会の実相はなにもわからないわけで。しかも意味のない政府債務の方はめっちゃ気にする訓練をするのだから、もう。。。

NOCも呑み行きたくなってきたので最後として、思いつくポイントを挙げておきましょうか。

・民間信用マネーは同額の民間債務を伴って経済成長や、景気、また投機の影響を受けていつも膨張したり収縮したりしている。　

・政府信用マネーは財政支出と徴税でおおざっぱにコントロールできる。ここで税は経済実態を反映するので額は事後的に確定する一方、財政支出は支出の瞬間に確定している。

・財政支出は社会に公共財を作る

うんうん、こちらの図も前よりだいぶ良い図になったと思います！大石さんのおかげ＼(^o^)／

じゃあ次回からはこれらの基本図を使って、物価つまりインフレとかデフレの説明をしていくつもりです。JGPまでどうしてもあと二、三回は必要になるイメージですがよろしくお願いいたします。基本図ができたので、次回からはもっと短めで済みそうです。

（大）にゅんさんの図や解説がステキなところは、「よさ」とか「悪」とか社会正義の話とわかりやすくつなげてくるところです。たいていの経済学者や経済好きの人たちは、なんだか難しい言葉でしか言わなかったり、または社会正義とは無関係な感じにしゃべったりするので、多くの人にとって、経済と自分の願う正義とが、無関係に思えてしまうんですよね。

（N）まさにそこです。こんどのミッチェルの講演でも、最初の方で必ず価値や公共の目的の話が聴けるはずです。「価値判断のない中立な経済政策が成立する」という考え自体がそもそもおかしいのですね。だって財政支出には加計学園とか高浜町とか、かならず支出先があります。そこには、親友を手伝いたいとか、なにがなんでも原発を作らなければならないというような価値判断があるわけで。税も同じなんですよ。

（大）次回もとても楽しみにしています。

（N）はい、ありがとうございましたー




...と思ったらこんなニュース
経済学者さんだとこれ問題ないんでしょうねえ↓

仮想通貨による政治家個人への献金、総務省は「合法」判断＝報道
https://jp.cointelegraph.com/news/report-political-contribution-by-cryptocurenncy-is-not-illegal-in-japan]]> にゅん オカシオコルテス erickqchan.blog.shinobi.jp://entry/62 2019-08-27T16:13:42+09:00 2019-08-27T16:13:42+09:00 プログレッシブ宣言！　feat. 大石あきこさん！ 今回はちょっと雰囲気変えて、日常の調子で飲みに行っておりまして。


【にゅん氏なじみの小料理屋にて】

「大将こんばんは！」

「にゅんさんいらっしゃい。今夜はカウンターで二名様だよね？予約とか珍しいね！」

 「そうそう、ありがとう。大将、もしかして大石あきこさん（ご本人サイト）って人知ってる？大阪の。その人が来るんだけど。」 

「おー、知ってるも何も、自分大阪出身ですからね。橋下府知事の最初の朝礼でその人が立ち上がって知事に噛みついたニュースはよく覚えるし。たしか新知事が、若手職員だけに一斉メール送って『職場に不満があったらどんどん自分に言え』ってやったんだよね。」 

「そうだっけ。」

「若いのにしてみりゃあ、そんなこと言われても困っちゃうわなあ、直属の上司に言って通じなかったらってならわかるけどよ。」

「大将、わかってるね。サラリーマンやってたっけ？」

「で、奴はその朝礼で壇上から『始業前の朝礼が時間外だって言うなら勤務中のタバコも私語もオレは認めないぞ、給与カットだぞ』みたいにぶったわけだ。ガキか。そこでだ。我らが大石、作業服のまま思わず立ち上がり、こうタンカを切ったってわけよ。「ちょっと待ってくださいよ！」って。ありゃあスカッとしたもんよ。よくぞ立ち上がった！（うっとり）」 

「（そうだったのか）」

「で、たしか、さいきん公務員やめて選挙に出て、、、ってにゅんさん知り合いなの？」

「いやね、その大石さんからメールをもらってさ。なんでもMMTに関心があるとかで、にゅんブログなんてもんを見つけてくれて質問があるって来て。それで、ちょっとやりとりしたら面白くなってきねえ。だって労働運動やってるって言うじゃない。大将にはいつも言ってるけど、いまMMTに足りないのは労働運動でしょ。それじゃあ、実際に対談をやってそのままブログネタにしちゃえばってことになったんよ。」

 「うわ、そりゃ合うね。」

 「それでほら、ブログでMMTレンズシリーズやってるでしょ。あれって、JGPをGIFアニメにしたいってだけなんだけど、書き始めたら結構説明が長くなっちゃってて。」

「あれはあと何回くらいなの？」

 「内容的にはあと三回分くらいだけど、一人でやってると表現が行き詰っちゃうんだよね。それで筆が進まないし、聞き手役みたいなキャラを入れたいイメージも出てきて。ダメ元で大石さんに打診してみたら乗り気になってくれたというわけ！」 

「へえ、そいつは楽しみだ。」

「ただねえ、大石さんって松尾匡先生と行動を共にしているわけね。緩和マネーの。。。それで、ブログとかでもこの店でもさんざん批判してたやん。あー、薔薇マークもやったし。そのことを大石さんすごく気にされちゃって。」

「そりゃそうだろうね。あんなの見たら。」

「でもよく聞いたらねえ、松尾先生は関西では労働運動を先導している大きな存在だとかで、まあこっちは匿名をいいことに、ちとやりすぎたかなと...」 

「まあ、そこは素直に下手に出るところだな。『にゅんさんのやっていることは左派の分断です！』とか言われるかもよ！」

 「あはは、そんなこと言ってて『ちょっと待ってくださいよ！』って登場したらどうすんの！カウンターの下に隠れるか（笑）」

【大石さん登場】


「あっはっは。あ、らっしゃーい！」

「大石です、こんばんはー」

（起立して）
「（…怖くなさそう）こんばんは。自分がにゅんオカシオコルテスです！」

「（...リアルでハンドルネーム？）ど、どうも、こちらのお席でよろしいのですか。失礼します。」

「さっそくですが、じゃあ流れでお話よろしくお願いしまーす！飲み物どうします？」

「それじゃ、とりあえずビールでお願いします。ええと、MMTなんですけど、私も薔薇マークの活動でケルトン教授の来日講演に関わるなど、反緊縮運動の中で世界で話題のMMTというものがどのようなものか見極めてみたいと考えているので、このお話は願ったりかなったりではあるんです。」

「この企画のきっかけは、大石さんからメールをいただいたことでした。自分が翻訳サイト道草で紹介した、とあるレイのエントリの内容についてでした。まず送信者のお名前を見て、え～！あの大阪で薔薇マークの大石さん？？ってまずびっくりしたんです。ご質問は結構マニアックなところで、真面目な方だなあという印象でした。そもそも翻訳テキトーなんですけど。。。」

「今はそのレイさんのご本を読み始めています。これまでは情報が少なくて、勉強会に参加して望月さんのレクチャーを受けたり、にゅんさんのブログ読んだりもしてはいるのですが、むつかしいです。でも、労働運動に思い入れのあるものとして特にJGPの考え方をよく理解したいと思っています。あと、「反緊縮」のキャンペーンに参加してるので、納得のいったことから発信していきたいなぁと」

「それは松尾匡先生を中心とした運動のことですね。松尾先生のことはブログでも批判的に取り上げたり、ツイッターで失礼なことをさんざんいってしまったこと。。。あらためて、お詫びいたします。実は大石さんからご活動の話を聞いてびっくりしたんですよね。」

「ほんまですよ...。松尾さんむちゃがんばってるんですから。私のほうも、MMTとニューケインジアンとでは理論的な違いがあるということは聞いていましたが。でも！ブログとかタイムラインをのぞいたら本当にひどい言われようで！
正直、その『実績』からしてMMTerの皆さん簡単には信用できませんけど（笑）。まあ当面は警戒しつつ、勉強させてもらえれば。」

「MMTのJGPは金本位制ならぬ『労働本位性』であると言われるほどで、だからMMTは社会における労働の価値を極めて重視する学派なんですよ。貧困層出身のAOCがMMTを支持するのも、理論そのものが貧困や格差問題とマッチしているからと言えると思います。ですから、皆さんのご活動とMMTの相性が悪いはずがないんですよねえ。」

「なるほど。では、なぜあんな…」

「言い訳に聞こえそうですが、大きな理由は、いわゆる金融政策というものの理論的な位置づけの違い。これはもう決定的なところでしょう。これと関連として初期アベノミクスの評価も正反対です。もちろん、だからと言って何の運動実績もないブロガー風情が、数十年間に渡って労働運動に取り組まれて来られた方々へのリスペクトを欠いた表現をしたことは本当に失礼でした。反省しています。」

「殊勝なところもあるようですね。人としてどうなのかレベルの発言も見ましたからね...。」

「現状犬キャラですしね…」

「笑。できるだけ双方のリスペクトの上で、その理論的な違いというのも今後の対話でぜひ説明してください。」


【MMTとは、という話】

「それでは、まず、大石さんからはMMTってどんな風なものとして見えているのですか？」

「MMTが日本で今年ごろから急速に話題になり、当初は、なんだか私には都市伝説みたいで。薔薇マークの朴教授がレイさんの要約を作成しましたが、私には独学はむつかしいなあーと。7/17にケルトン教授の講演をお聞きして、記述的(説明的)な側面と、処方箋的な側面を持つとおっしゃっていました。処方箋的な側面をもつということから、現代社会に問題があると考えて理論化したんだなと思い、興味は増しました。特にJGPのところで、本人がやりたくない仕事でもやらされちゃうのか？との質問に対して、そうじゃなくてその本人のあるがままを受け入れたり、地元で通えて、本人の能力を活かせることを目的にしてる、といった回答をしてて、お金換算の冷たい学問ではなく、正義をうったえているんだなと思いました。」

「なるほどお、さすがケルトンと思います。世間的には、『政府に財政制約はない』『インフレになるまで財政支出せよ』という理論という認識が強いと思うんですよね。」

「確かにそうした話をよく見かけます。」

「それらが全然違うとは言いませんが、理論の骨格部分が伝わっていないと思うんです。そもそもマクロ経済運営の目的は、一般的に言えば、まずは経済の安定、中心的には雇用と物価の問題を扱い、それを踏まえて成長や格差といった問題に広げていく。そういうものではないですかね。これはニューケインジアンを掲げる松尾先生も同意されると思います。」

「今、日本で流布されているMMTへの理解がまだまだ浅いところがあって、MMTの雇用や物価への考え方など、骨格への理解が大事ということでしょうか。そのあたり、もっとよく聞かせてくださいますか？」

「大きな流れで言えば、MMT創始者であるモズラー氏が70～80年代の米国を生きて、マネタリズムやニューケインジアンの経済学を背景とした政府の経済運営とその帰結を観察し、政策が根本的におかしいんじゃね？という疑問を抱いた。彼はそこから財政支出や徴税の実際のオペレーションを詳細に分析し、『事実はこうなっているのだから、政策はこう考えるべきですよね？』という主張をした。MMTのこの骨格はぜんぜん変わっていないと思います。」

「えっ。ニューケインジアンなどへの疑問からその学問が発していると？」

「ニューケインジアンへの疑問より先に、そうした理論に立脚したことになっている政策への疑問があった、と言うのが正確かもしれません。ケルトンの言葉を借りて表現すれば、政府のオペレーションをきちんと「記述」して経済を捉えなおすと、1970年代から政府によってずっと行われてきた「処方箋」は、てんでおかしくて、それが2007年の金融危機で証明されたんじゃないか。MMTはずっと警告を発してきたし、起こってしまった金融危機によって大きく注目はされるようになったという流れがあります。」

「そうなんですか。知りませんでした。私、学問がどういう経緯で出たのかが一番大事だと思うんですよね。私の勝手なイメージでいうと、今の支配層のやり方(貨幣に関する)への痛烈な暴露と、その背景に何か反骨なものを感じていました。」

「まあ、支配層への反骨という意味では名前が出たモズラーとケルトンは薄い感じがありますねえ。NOCの印象では...」

「あ、ちょっと割ってごめんなさい。NOCてなんですか？」

「にゅん・オカシオコルテスの略ですが...」

「まじですか(笑)　にゅんさん、プロフィールに『AOCは嫁』って書いてて、やべぇ奴なんじゃないかと思ってました。」

「えー」

「とりあえずNOCを了解...（笑）　ええっと、話は戻って、モズラーとケルトンはMMT派の中では反骨精神が薄い感じ？」

「特にモズラーという人は成功者ですから、いわゆる支配層に属する知己も多くて、NOCから見ると『誰かへの怒』りというよりも、世間の人々の思考を含めた大きな『システムの根本的なおかしさ』を問題にしていると思います。その意味では、こんど来日するミッチェルとレイはいわゆる反新自由主義、とくにミッチェルですね。彼が日本について何を話してくれるかは実に楽しみです。」

「私も、反骨を期待します！」

「あとですね。大石さんも関心を持たれたというJGPは、MMTのド中核の要素です！　何故かというと、貨幣、物価、所得、金融システムといったことをまっすぐに考えていくと、必然的にJGPが要請されるんです。」



【MMT受容の現状と『雇用』】


「海外の新しい考え方が輸入されるときって、どうしても最初は何かが抜け落ちたり、少し歪んだ形で紹介されたりするものですよね。現時点のMMTの場合は、物価と雇用という根本的な問題意識がかなり希薄になっているように感じます。それどころか、この二つが大きな論点であることが、まだほとんどの人に伝わっていないのではないでしょうか。」

「抜け落ちる原因は何だと思われますか？」

「別に誰かが悪いとかではなくて、最初の紹介者である中野剛志さんを筆頭とした皆さんの論点には、当然ながらMMTとは別のところもあるから、というのが自分の見立てなんです。MMTが日本の論壇に最初に紹介されたのは、中野さんの大著『富国と強兵』ですが、本の主題はMMTではありませんし、それに続いたみなさんもそのような構造があります。藤井さんには国土強靭化論がある、というように。」

「ほうほう」

「それで、いまNOCがとても憂慮していることがあります。」

「どのようなことでしょうか？」

「MMTの議論からは出てくるはずがない話が、『MMTではこうだ』と語られることが結構見受けらることです。ひどい場合は、MMTとは正反対のことを言っていたりします。たとえば、
『MMTでも金融政策が重視されていて、インフレが昂進したときには中央銀行の役割が期待されている』
『MMTとは、少なくともデフレ環境下ではいくらでも政府支出をすることができるとする理論だ』
『MMTは財政政策でインフレをコントロールする』
『とにかく国債発行せよ！』
とか。。。」

「つまり、『MMTは金融政策を重視する理論ではない』『MMTはインフレやデフレをコントロールする考えではない』ということなんですよね？ 違うのにそうだ、と言われるのは気持ちが悪いですよね。 ただ、そもそもマクロ的に経済を把握するのが難しくて直感的でないことも、議論の錯綜の要因とは思います。あと、私自身が思い当たる感覚として、”政治・政策的な文脈で「結果として同じ」なら大胆に「同じ」って言っちゃえ！的なところはありますかね。例えば、私が選挙のとき掲げてた、消費税減税や、介護の所得倍増、といった政策は、ニューケインジアン派もMMT派も「YES」って言いますよね。でもそれが「デフレ脱却のため」を含むのか、そうでないのかはそぎ落とされているとは思います。まだまだ抽象的という課題もありますね。」

「そうですねえ。そこはインフレだのデフレだのいうときの物価観がぜんぜん違うんです。えーと例えば、さきほどモズラーの名前を出しましたけど、彼の説明でも米国の70年代の物価上昇はどう見ても貨幣が原因じゃなくて、中東諸国がカルテルで原油価格を高値を維持したという事実だけで説明できるのだと。でもそのときフォード大統領は、インフレは悪いものだ！という強力な政治キャンペーンを推進して労働組合を攻撃したのですよ。労働組合が強すぎて、組合員は仕事をしないのに高給をはんでいるからだ！という洗脳ですね。」

「あー聞いててムカつきます！日本でも80年代に国がマスメディアをうまく利用して国鉄労働組合を攻撃したのが有名ですよね。」

「そのインフレは原油価格の下落や緊縮財政で沈静化し、その後は世界的な分業の進展などの理由で高インフレにはなりにくい環境になったのです。でも、権力はそうなったらそうなったで別の神話を構築していきます。つまり『政府の財政が危ない』、『デフレが悪いから金融緩和が必要だし有効だ』といった。経済学がそれを体系化します。そして政府の経済運営はいつもそうした言説や「理論」を前提として推し進められてきた。しかしです。そもそもの神話に根拠がないのだから、この30年以上の期間に渡るマクロ経済運営は、そもそもぜんぶおかしかったのではないか？企業と労働者（生活者）との力関係という観点ではひたすら一方的に企業側、つまりサプライサイドを強化するものだったのでは？」

「うーん、議論が一足飛びで理解できません...。私はずっと、いち公務員・労働者の立場で生きてきて、労働者や生活者を重んじる考えしかなかったですので、マクロ経済政策的なものに反感を持っていました。資本家を利するだけだろ、的な。MMTは、これまでのマクロ経済政策へのアンチ又は代替として、労働者や生活者を重んじる政策として登場したと言いたいのですかね？」

「そのご疑問は今後の対話の中でお話していきたいですね。そもそもMMTの権力を疑うこの姿勢がほとんど伝わっていないのですよね。そして、その伝わっていない穴を埋めるべきなのは、マクロ経済政策のいちばんの被害者である労働者、生活者の立場からであるのが自然だと思うのですよね。つまり大石さんたち、あなた方です！中野さんたちに問題があるのではありません。労働運動側が出遅れているんですよ。遅すぎます。」

「遅すぎるというか・・・まさにそういう攻撃によって労組がガタガタにされてきた過程なんでしょうね。もはやNOをいう気骨さえ奪われた。でも、たしかに学者ばかりではなく、労働運動側がもっと出てこなきゃいけないですよね。”弱い立場の人を守る”思想を、観念や神学論争に終わらせずに、具体的な実践で検証・実証していける存在だから。」

「おっしゃるとおりですねえ。NOCは、いわゆる『左派』というものに勝手に期待しているんです。中野さんはじめ先行の皆さんは国家やインフラと言ったもともとの大きな問題意識をお持ちで、そこにMMTを引き付けているわけです。それは良いでしょう。しかしMMTの本質は、人々の毎日の暮らしの方こそ向いているはずなのですね。労働からの所得を安定化させることが経済を安定にするんです！あれ？これ初めて言いましたっけ？」

「中野さんも労働運動や左派運動を一緒にやってくれへんかな...。
労働運動とか左派運動をやろうとしてる学者さんって松尾さんとかその界隈だけじゃないですかね。それでは足りません。」

「まあその一方で、これまでの左派運動だって『国の財政が危ない』という別の神話にハマり、公共事業潰しに加担してきたのは隠しようのない事実です。というか、今でも...」

「左派にも色々あると思いますけど。民主党政権の『コンクリートから人へ』なんてスローガンは確かに左派の『公共事業』イコール『税金無駄使い』的な感覚になじむものではあったでしょうね。私は国がつぶれようとも人の生活を保障しろという、左派のなかでも過激とされる考えでしたが、多くの人にとって『財政収支が悪化すると国がつぶれる』というのは懸念材料でしょう。」

「ですよねえ。国の財政収支は問題ではありません。インフレもデフレも本当の問題ではありません。景気の問題でもありません。本当の問題は、第一に、労働力を無駄にすることです。資源のうち労働力だけの特徴があって、それはストックできないことです。働く意思と意欲のある人が仕事ができれば、その分の結果が生まれます。逆に言えば、労働者を失業状態、ワープア状態にしておくほど無駄なことはないんです。」

「私も労働の無駄が一番イヤです。住民のための仕事が本来たくさんあるのに、それとは違う仕事が膨大にあることに怒りを感じていました。民間でも同じだとは思います。それに、失業は人を殺しますし、一回きりの人生が、国の失策のせいで、不必要にワープア状態にされるのは本当に無駄で許せません。」

「そして労働者の所得が保証されることによって物価が安定します。物価の安定は密室の「金融政策」なんかでできるわけがそもそもないんです。それは途方もない嘘で、むしろ金融政策は民間債務を不安定化します。それに誘発される金持ちたちの投機の行き過ぎから、もしも金融危機に至ったときに、しわ寄せが行くのは弱者であり労働者なんですよ。同時に政府は金融資本を救済するですよ。こんなバカな話があるでしょうかね！」

「金融政策をディスってるんですよね。まあ、一義的には労働者の所得は保証されるべきだと思いますし、それで物価が安定だとか他の改善効果もあるならなおさら良いことなので、所得の向上を何よりがんばるべきですね。」

「利子率を上下させる『金融政策』に改善効果なんてないですよ、嘘ですよ、むしろ破壊的ですよというのがMMTが主張するところですね。そして、たとえ金融危機が避けられないものだとしても、その時に弱者そして生活者は保護されていなければおかしいですよね。このあたりがMMTのハートなんです。財政支出の仕訳などよりも。」

「そうなんですね。」

「『不景気の時は財政出動』という考えも「金融政策で対応」と同じでくらい滅茶苦茶におかしくて、それで得をするのはなんだかんだで政治に近い勢力が先になるに決まっています。生活者、弱者は必ず一番最後です。もちろん、景気対応の財政が嬉しい人たちは必ずいますよ。しかし全体で捉えると、それ自体が格差や不安定を生み出すわけで。」

「…今、ニューケインジアンをディスってます？(笑)政治的な統一スローガンとしては全然普通だと思いますけどね。MMTの理論的にはあり得ない、と。」

「財政の中身の話を飛ばして年間30兆円！インフレまで！とか、金額を先に言う人いるじゃないですか。しかもMMＴですよ、と言いながら。」

「ああ、節操ないのはダメですよね。ただ、人々のために必要な予算の積み上げの結果として30兆円出せ！ならいいんじゃないですか？私はそんな試算を現場の人たちとしていきたいと思っています。ところでさっきからなんでそんなに怒っているんでしょうか？」

「そういう積み上げ計算が絶対に『先に』必要ということですよー。そんなのあたりまえに考慮しているよと言うのでしょうが、それだと政府に近い勢力に利用されちゃうじゃないですか。つまり、財政の内容こそを見よというMMTの出張と逆のことを言うことになっているからです。もちろん、誰でもそういた主張をしてもいいですよ。しかしそれを流行りだからと言ってMMTに抱き着いて語るなら、『嘘』を言っていることになりますよ、あれ。だって、少し考えても企業への助成と人々への助成だと、その意味も効果は違うはずですから。」

「とことんまで人々のためであること、社会正義に基づいたものでなければウソになりますよね。まあ何にそこまで怒っているのかは、私にはまだよくわかりませんが。正義感がすごくおありなんだなと言うことがよくわかりました！労組や住民の生活の役に立つような、具体的な運動をされている方々のあいだで反緊縮の考えが浸透していくなかで、理論の違いによって運動の方向性に支障が出てきたり、あっちよりこっちのほうがいい、という模索の中で、それぞれの理論の真価がわかったり、また止揚されたりするんじゃないでしょうか。ぜひそのプロセスをご一緒したいです。」


【プログレッシブの旗を】

「ところで『左派』という言葉ですが、MMT主導者のミッチェルは『進歩的（プログレッシブ）』という言い方をします。これが広まって、労働者や弱者の権利を大切にする『プログレッシブ運動』が立ち上がり、それが中野さんや藤井さんの大きな視点からの運動とうまく連携していくのがじぶんの理想なんです。」

「ほんとそうですねー。」

「いわゆる反新自由主義、反民営化の流れです。国民の権利と公（おおやけ）の役割りを尊重することがスタートです。だから政治的には反維新、反改憲ということにはなりますね！」

「異議なしです！そんなMMTなら、私も心強いです！」



「はい、まとまりました。では、このくらいにしましょうか。」

「えーと、この対談のタイトルは『プログレッシブ宣言』なんですよね、すごい決意を感じる言葉です。にゅんさんとしてはこの内容で終わりにするつもりですか？」

「日本にもプログレッシブという旗印はぜったいに必要だと確信しているのですけど、かと言って、NOCは旗を掲げて先頭に立つ気か？とか受け取られたならちょっとなあと。」

「今はそういう環境になく、お仕事の関係ということですかね。」

「まあ、そもそも能力も知識もないのです。うーん、正義を掲げる犬として、嗅覚が人間より利くせいか、人間たちの理解がどこか歪んでいるときにそれを嗅ぎつけることができる時もあるような気がするというか。結論として、やっぱり、MMTの旗を掲げるのは労働運動の現場の皆さん以外にないと思うワン。」

「なんでいきなり犬キャラに...(笑)　さっき、最後に「プログレッシブ」の理想を語っていらっしゃいましたが、もしそうなれば日本の運動も海外の『プログレッシブ・インターナショナル』運動の潮流に合流していきますね。」

「こんなイメージがあるんです。中野さんらの活躍で、日本の大通りにもMMTのバスが走るようになりました。犬はバスに乗せてもらえません。そこで、バス停をちょっとづつ蹴飛ばして大石さんや松尾さんのような左派の方の家の前まで動かして行きたいなと。口にはプログレッシブの旗を咥えていて、乗り込む皆さんに持たせるわけです＼(^o^)／」

「にゅんさんのこと、すごく噛みつくキャラとして、ツイートを拝見していましたが、実はそういうカワイイ柴犬設定なのですね(笑)　最近、プロフィール変えられましたよね。」

「見なくていいです＼(^o^)／」

「JGPの回、また楽しみにお待ちしています。それじゃ、今日は失礼します。」

「お気をつけて」

（大石さん、帰る）


【そのあと】


「本物の大石さんって優しそうでぜんぜんジャンヌ・ダルクって感じじゃなかったね。」

「そうね、攻められるかと思ってたけど。」

「でもなんか面白いことになって来てない？」

「うん、もし大石さんMMTってなったらちょっと凄いよ。労働運動家ご本人とか、絶好ポジション過ぎるわ。心配なのは、緩和マネー論とか公共マネー論が。。。」

「でうれしすぎるからアイキャッチ画像作っちゃう！どうよこれ！」



「にゅんさん、犬。。。

そう言えばこんど藤井さんが労働経済学のビル・ミッチェル呼ぶんだよね。ケルトンのときみたく薔薇マークだっけ、あそこでまた何かやるのかね？」

「どうなんだろうねー。でも意気投合しそうだよね。バリバリ反新自由主義のミッチェルと反維新の旗手！それまでにうまくMMTに誘導できればいいんだけどねー」

【翌朝】 

「もしもし、にゅんさん、ツイッターみた？　いまリンク送ったけど！」

「え、うわー、バス乗っちゃってるし。。。」

「でもミッチェルの返事、いいなあこれ。『財政均衡を目指すべき』という世間の考えは緊縮バイアスがかかりすぎていると。その思考をやめて、『実物資源、とりわけ雇用をまず見る』というプログレッシブレフトの考えを推しすすめましょうよと。ほんと、成功を祈るばかり。」
]]> にゅん オカシオコルテス erickqchan.blog.shinobi.jp://entry/61 2019-08-21T20:05:12+09:00 2019-08-21T20:05:12+09:00 MMTレンズを身に着けよう！その5：財政スペース②　遊休資源と「より良い社会」の話 戻ってきましたMMTレンズ　シリーズ！


　その0：エレファント・イン・ザ・ルーム
　その1：象がいない「主流」ビュー
　その2：MMTビュー簡略版（とデフレ経済）
　その3：「財政に従属する金融政策」とは
　その4：おぼえよう！財政スペース
　その5　←　今回はここです！


「財政赤字が必要って言うけれど、いくら必要なの？」
「デフレ脱却して2%のインフレにするまで、どのくらい財政支出ができるの？30兆円？」

こういう考え方をする人がいます。
しかし、それは「まったくダメな主流さん」
池戸万作さん、ほんとやめてくださいね！

じゃあ、MMTレンズだとどうなるか。
それは、「まずリソースを見よ」です。


さて前回の話ですが、政府は

　・財政支出

　・減税

のどちらかの方法で「財政スペースを使う」ことができることを説明しました。
そして、じゃあ、その違いは何だろう？を考えてもらいました。

その違いは、政府が社会の中のリソース（労働力や設備）を使うか使わないかにあります。
ここは完璧に違いますよね。


財政支出は、「リソースを丸々を使うことができる」のに対し
減税は、「リソースと資源をぜんぜん使わない」ということです。
これは、事実。

まず初期状態の図ですが、注意点があります。

図5-1　初期状態
注意点ですが

上の実物資源は
　リソースの現状
下は民間にあるマネーで
　「さかのぼると」どこから生まれたかによる分類

なので、下はいわば昔話。
だから上下の対応は全くありません！　これが注意点。


では、三つのケースで見てみましょう。
　ケース1　財政支出でインフラ整備
　ケース2　減税その1　富裕層に恩恵
　ケース3　減税その2　庶民に恩恵


ケース1　財政支出でインフラ整備

こうなります。
図5-2　財政支出でインフラ整備



財政支出でインフラ整備をすると、設備や労働力が使われます。



ケース2　減税その1　富裕層に恩恵

こうですか。

図5-3　減税その1　富裕層に恩恵



トランプ減税のように富裕層を狙った減税をしても、富裕層は生活水準をそんなに変えないのでリソースの稼働はほとんど変化がない。でも、カジノで遊ぶ金額がちょっと増えてそこの従業員の仕事が増える、みたいな間接的効果はゼロではないかもということで。


ケース3　減税その2　庶民に恩恵

じゃあ、同じ減税でも庶民に対してだったら？
おまいらどうですか？

これは予測が難しい。でも、富裕層よりは行動を変えるだろうということで。
日用品の質を良くしたり、おかずを一品増やすとか。
それは、その日用品やおかずを作る仕事を純増させます。

こんなもんですかね。

図5-4　減税その2　庶民に恩恵


消費税廃止のように、庶民に恩恵が行く減税は、庶民の生活が大きく変わり、支出が増えるためそれを賄うための生産が増えます。そのため、ケース2に比べ民間が多くのリソースを使う。


さて、本題行きましょう。


社会を良くする政府

とうとつですが「社会を良くする」。

そもそもで、国民の代表である政府の仕事はこれ「社会を良くすること」以外にないですね？？

イメージはこんなん。お金の話だけではなくて、制度や規制も全部「社会を良くする」ためであると。


図5-5　社会を良くする政府



それじゃあ、政府はどうやって貨幣制度を利用して「良さ」を増やし、「悪」を減らすのか。

図にしてみましょう。初期状態はこんな感じ。


図5-6　社会を良くする政府とマネー（初期状態）

この図から、財政政策で社会を良くしてみましょう。

図の中で実物資源の真ん中のところが「いま使用されていない資源（リソース）」です。

「スラック」というのは「緩み」とか「遊び」という意味で、典型的なのは求職中の失業者がやっていない労働であったり、動いていない工場とかですね。

では財政支出の場合。
内容は何かのインフラの整備でも、AOC記念幼稚園の設立の補助とか（これもインフラといえばインフラ？）、まあなんでも、社会を良くするためのものとして。


図5-6　財政支出で社会を良くする

こうして社会が良くなりました。

次に、税はどうでしょうか。

税は、財政スペースを広げる働きをするとともに、社会の「悪」を除去することができます。

図5-7　税で「悪」を除去する


ここで「悪」とはどんなものでしょうか。
タバコやギャンブルもそうですが、不平等や過剰な投機も「悪」と言えるでしょう。

ここで、貨幣に関して重要な悪がありますね。
それは「耐え難いほどの物価上昇（インフレ）」です。

インフレについては次回以降にやりますが、インフレは供給能力に対しての「購買力」が強すぎることによって起こります。

税は、社会の供給量（総生産量）に対する購買力が強すぎる時に、この「強すぎる購買力」を除去します。これが重要な機能です。

一応、図にしておきますね。


図5-8　供給力と購買力のイメージ


「その赤いのなんだよ！」
という声が聞こえそうですが「その1」で出てきたやつなので、復習をおねがいします！


そろそろまとめますか。


図5-9　G - Tが社会を良くするの図


政府は法律や規制以外に、 貨幣制度を使った財政支出（G）と税（T）という手段で社会を良くすることができます。

ここなんですけどね。

これって「MMTだから」そうなるのではなく、MMTレンズによる今の制度の描写です。

このMMTビューでこんなことを考えてみてください。

Q：「GとTの数字の差にはなにか意味はあるだろうか？」

→　いわゆる「財政収支」。
　　こんなの意味ないですよね？
　　大事なのは、社会がどれくらい良くなるのか。それだけ。

Q：「政府が社会を良くするために何ができるのか、どうしたら一番良くなるのか。」

→　すべての資源が最大限に効率よく社会の改善に役立っている状態。
　　何が最善かは選挙で決めるとしても。


あとですね。

中央銀行が貨幣発行しているという主流ビュー、あれ、どんだけ「雑」かって話ですよ（太郎風）。
図5-10　再掲　主流ビュー


これって、なんか、中央銀行が金利を変えると貨幣量が変わって

「なんだかんだで、とにかく、全体的に、景気がよくなったり抑制できたり」

っていう話でした。

でも。

もうおわかりのように、政府は毎日経済に直接手を突っ込んで、米軍基地の準備したりナントカ学園に助成したり消費税を始めとした財政政策によって日常的にB＋Mを増減させているわけですね。
貨幣量の変化というなら、財政政策による日常的な変化のほうがよほ大きいやんね、という話。
象を隠す。
　　


それじゃまとめ的に最後に二つ。
くどいですが、これも「MMTをするから」の話ではなくて「MMTレンズではどう見えるか」ということですので。


財政政策（財政支出と税）の判断基準の話

ある政策を実行するかしないかは、どれだけ社会を良くするかという観点だけから評価します。金額は全く関係ありません。

インフレ率は、供給力と購買力の変化という観点で気にします。

財政支出や減税は貨幣を増やすので購買力を増やすことになりますが、その支出で有給資源が有効利用され供給も同時に増えるならインフレ圧は相殺される、という具合ですね。


「適正なインフレ率」や「適正な財政支出額」なんて決められるわけないよねという話

上で「耐えられない程のインフレ」というような言い方をしました。
ケルトンがよく使う表現です。
決して数字や、「目標」という言葉を使いません。

それはなぜか。

それは、耐えられないインフレも「悪」の一つ、一部でしかないから。
社会全体が「すごく良くなる」ならば少しくらい物価が上がっても全然構わない。
弱者が守られ、所得が上がっていれば悪ですらないわけで。

財政支出の「額」の話はもっと雑で、だいたいにしてその内容の話が先でしょうというわけ。



今回はこのくらいで。

このMMTレンズシリーズですけど、GIFアニメを使ってジョブギャランティーの説明したいなってのが動機なんですよね。

残るテーマとしてはその「ジョブギャランティーの話」、そして「金融不安定性の話」、あとは、「インフレ目標がなぜダメか」、くらいですかね。大きいところとしては。

あとちょっとですよ！？？

あ、「金融政策がなぜダメか」もあったか…



]]> にゅん オカシオコルテス erickqchan.blog.shinobi.jp://entry/60 2019-08-20T15:10:53+09:00 2019-08-20T15:10:53+09:00 お題：モズラーの原点、もしくは、藤井さん野口旭さんどこ見てるの？ MMTレンズシリーズの途中ではありますが、ちょっとお休み。

最近ようやくMMTは「金融政策」批判だぞってことが周知されつつあり、一部で混乱をきたしているように見えまして。

そのへん、ちょっと整理てお役に立てないかなーと。 

断言しましょう。
この混乱、本質的には「インフレ観」の相違です。

みんな、インフレ観が変です＼(^o^)／ 

もちろん、主流経済学者が悪いんですけどね＼(^o^)／ 
ご一緒にもう、洗脳から脱出しましょう！
もっとまじめにインフレを考えましょう。

来日したケルトンも、どうしておまいらインフレの質問ばかりするの？って呆れてたじゃないですか。
それだけ日本人のインフレ恐怖症、言い変えれば主流の洗脳がすごいんだって話なんですね。
あなたも、あなたも。

なにしろ、MMTの理解者と目される藤井聡までが！ 

ただし、インフレ率の調整には金融政策も重要ですkら、金融政策も徹底的に進めるべきだとMMTは主張します

って。。。

理解者じゃなかった。。。

いや、主張してないでしょ＼(^o^)／

お願いしますよ、藤井＼(^o^)／


かと思えば。 MMTの理解者でも何でもない。MMTについてはほぼ正しいことを勘違いだらけの野口旭は、ここだけは本当に正しく理解。 こちらから。

つまり、MMTの体系には同調的金融政策が存在するのみであり、「中央銀行による金利操作」という本来の意味での金融政策は存在しない。実際、ランダル・レイのModern Money Theoryでは、金融政策については単に「ケインズの後継者たち--自らをケインジアンと呼んでいる連中と混同しないように注意されたい--は常に、金利政策が投資に大きな影響を与えるという考えを拒絶してきた」（p.282）と一言述べられているのみである。MMT派の教科書であるMacroeconomicsでは、第23章第５節で金融政策についての一般的な解説がきわめて手短に記されているが、その最後は「したがって、金融政策が持つ総支出への影響と、そのインフレ過程への間接的な影響は、きわめて疑わしい」（p.366）という総括によって唐突に締めくくられている。

ここだけはえらいぞ、野口！
正しいのは本当にここだけなんですが！
もっちーが細かく批判してましたが、もう、めちゃくちゃ。。。



自分としては、野口の今回、とくに「モズラー経済学」の誤解バラマキはちょっと許せません＼(^o^)／

金利操作という意味での金融政策の意義を全否定しているわけでもない。むしろ、中央銀行によるマネタリー・ターゲティング的な金利操作を「好意的に」解説しているくらいである。

いや、してないって。。。

うそつけー

その部分さあ、

「建前として中央銀行はこうしていることになってますよね」

という話ですよ。

建前の説明をして、最後にひっくりかえしてるじゃないですか。
本当に全部読んだんですかね。。。
何しろ、その建前のところを読んだら「好意的」に見えるかというと。。。
Soft currency から。（1も２も同じ文言がありますｗ）


FEDの役割について 
The Federal Reserve is presumed to conduct monetary policy with the ultimate goal of a low inflation and a monetary and financial environment conducive to real economic growth. The Fed attempts to manage money and interest rates to achieve its goals. It selects one or more intermediate targets, because it believes they have significant effects on the money supply and the price level.
presumeedの語でも「ん？」と思うとことだけど、特に最後の文ってこうでしょ？ 

「FEDは、彼らにはマネーサプライと物価水準んい大きな影響力持っていると信じているからだ。」

これって好意的なんですね。。。

で、後ろのひっくりかえすところ、これとか読んだんですかね？　本当に？
金融政策が核爆弾扱いですよ＼(^o^)／

The Federal Reserve's use of lead accounting methods to control bank lending would be like a local police force using tactical nuclear weapons to quell a domestic disturbance.
（FEDが銀行貸出をコントロールするために先導会計を用いることは、地方警察が騒ぎを鎮めるために核爆弾を使うようなものだ。） 




文句はこのくらいにして。

あとは、みんなでMMTを理解すべく前向きな話をいたしましょう。


だって、そもそも「モズラー経済学」発見の背景は？

さてさて。 モズラーの読者なら知っていることですが、そもそも彼がMMTを発見したのは世間でいうインフレがおかしいぞ？と疑問を持ったことだったんです。

彼は70年代後半から80年代のいわゆるスタグフレーションの時代の中で、「常識」では労働組合のせいだったし、ボルカー議長がインフレを終息させた「ことになって」いるが、いやいや目の前で起こっていることは違うんじゃね？という感覚を持った。

そう。
むしろ、インフレの理解、中央銀行がやっている「ことになっていること」に疑問を抱いたのがMMT開発の出発点だったんですね！

その辺のところは、例の「七つの嘘」に付いている自伝的な文章にもありますし、先日道草でご紹介したこんなのもあります。
これぜひ読んでみてください。

「サッチャー時代はこう見えた　BY ウォーレン・モズラー」



インフレ（ inflation ）と物価上昇（ price increases ）の違い


これは、この本の主題の一つなんで読めばわかる話なんですけど僭越ながら。。。

世間の人々は、インフレと物価上昇をちゃんと区別していない。

もともとインフレーションという概念は、もともと貨幣をばら撒きすぎることによっておこる価格膨張。

対して、たとえば南米の天候が悪くてコーヒーの値段が上がるのは普通の商取引での価格上昇だから！
原油価格が上がって関連製品の価格が上がるのはインフレではなくて価格上昇ですよ


大きな生産キャパシティを持った先進国が、財政赤字にビクビクしてちょぼちょぼの支出しかしなかったらインフレになるわけなんて、ない！
（でも価格上昇はあるけどね！）


これがMMTerの見立てですよ＼(^o^)／
もちろんモズラーもですよ＼(^o^)／



ケルトンから最近の一言

ニューヨーカー氏の記事が出てたんですが、ここから。

“What we’ve done to ourselves is to just leave trillions of dollars, literally, on the table, by not taking advantage of the fiscal space that we have, by running our economies below potential, by living below our means as a nation, year after year after year.”

「私たちの国がしてきたことはこうですよ。文字通り何兆ドルものマネーをテーブルに置いたまま、持っている財政スペースを利用せず、国全体の生活水準を抑えつけることでこの経済をポテンシャル以下で運営してきたのです。毎年毎年毎年。」


出ましたね、「財政スペース」＼(^o^)／

このへんで。





！]]> にゅん オカシオコルテス erickqchan.blog.shinobi.jp://entry/59 2019-08-18T14:43:36+09:00 2019-08-18T14:43:36+09:00 MMTレンズを身に着けよう！その4：おぼえよう！財政スペース
　その0：エレファント・イン・ザ・ルーム
　その1：象がいない「主流」ビュー
　その2：MMTビュー簡略版（とデフレ経済）
　その3：「財政に従属する金融政策」とは
　その4：おぼえよう！財政スペース　　　←　今回はここです！
　その5：財政スペース②　遊休資源と「より良い社会」の話

さてさて。
前回の予告と違ってしまいますが、思うところあって「財政スペース」の話をば。


何しろこの「財政スペース」の考え方、MMTがマクロ政策を語るときのいちばん基本的な言葉なので、今後のためにもわかってもらわないと困るのです！

あと、これがわかるとほとんど人はこれまでの財政政策観がかなり変わると思います。
自分はひっくり返ったんですよ、これで。
中央銀行じゃないじゃん、政府じゃん、って
 
この言葉、MMTの日本語文献ではあんまり見たことない、ですかね？
そこでたとえば、ケルトンが初めて日本のマスコミのインタビューを受け始めた頃の朝日新聞のインタビュー。

これ、日本語版の翻訳がアレだったのでここでこっそり自己流翻訳したのですが、ちょっと引用しますね。
Q：トランプ政権の大型減税に賛成しましたか？

反対でしたよ。ただ、減税それ自体に反対ということではありません。政府がやったのは恩恵が富裕層に集中する減税だったのですが、ならばその分をインフラや教育、研究開発などの投資に使うべきでした。財政スペースを減税よりももっと上手に利用する方法がありました。そもそも減税は間接的な刺激にしかなりません。４％成長は簡単に達成できていたのです。

実はこの財政スペースは「その2」でお見せした図のこれです。
 
図4-1　「財政スペース」ってここです！
 
 
 
財政支出についてよくMMTerはこんな風に言います。

「もしインフレが人々の許容するレベルを超えるようなら財政支出を減らしたり税を増やして対応することができます」

これって財政スペースをどう使うかって話なんです。


主流ビューに侵された人は、こう感じてしまうんですよね。

「許容するレベルっていくつだよ！」
「そんな曖昧じゃ困るよ」
「世界標準のインフレ目標値で2%だろ？」

違うんです。
まず、経済学を忘れてください。

今後ゆっくりその辺をお話していきたいわけですが、今回は一番の基本だけにいたしましょう。

　G-T≡ΔB+ΔM

っていう恒等式の話。

図の右側の政府信用マネー、つまりB（国債）+M（ベースマネー）。
これは　G（政府支出）からT（徴税額）を引いたもの、つまり、「財政支出で誕生し、まだ徴税されていない分」でしたよね。

そうすると政府はこの総量を変えていますよね。 
別にMMTだから、ではなく、レンズで見たらこれ絶対真理でした。

増やす方法は二つだけ。

　方法1　財政支出を増やす
　方法2　減税する

政府が財政スペースを埋めようと思ったら、これ以外ないです。
その様子を図にしておきます。
 
 
図4-2　政府が財政スペースを埋めるだった二つの方法  
ということで、恒等式（G-T≡ΔB+ΔM）と財政スペースの話でした。

（そういえば経済学者の野口旭の長い妙なMMT批判、その第一回でこの式（ちょっとだけ違うのですが）を出していたんですよね、だから一回目はけっこう期待したものです。まさかそのあと全然触れないなんて！）

さて。
スペースを埋めるだけなら減税でも財政支出でも同じです。
上のケルトンインタビューでもその辺触れているのですが、違いのポイントは実物資源を動かすことになっているかどうか。

いろいろある減税の中でも、どうせお金を使わない富裕層の減税をやっても、使われる実物資産は変わらない。総産出は変わらない。

でも、インフラを整備する財政支出だったら？？

次回に続きます＼(^o^)／
ぜひ、考えてみてください。
]]> にゅん オカシオコルテス erickqchan.blog.shinobi.jp://entry/58 2019-08-17T17:27:17+09:00 2019-08-17T17:27:17+09:00 MMTレンズを身に着けよう！その3：「財政に従属する金融政策」とは
　その0：エレファント・イン・ザ・ルーム
　その1：象がいない「主流」ビュー
　その2：MMTビュー簡略版（とデフレ経済）
　その3：「財政に従属する金融政策」とは　←　今回はここです！
　その4：おぼえよう！財政スペース
　その5：財政スペース②　遊休資源と「より良い社会」の話

で、今回の目的ですが。。。

目玉の財政政策に行く前に、MMTビューでの中央銀行の位置付けを示しておいた方がいいかなと。

この件は、本ブログのprimerシリーズでも軽くしか触れていませんま。ようやく。
準備預金って何だろう？という方は、このprimerなどからお願いします。



さて、中央銀行の一番の役割は「安定した銀行間決済を常に維持すること」です。これはもう、社会の基本インフラ。
そのために準備預金量を調整します。

その方法は、国債の売買よる調節でした。
では、中央銀行の国債売り（売りオペ）や買い（買いオペ）をMMTビューの図でみたらどうなるかを見てみましょう。

GIFアニメですが、二回くらい見てください。。。

図3-1　MMTビューから見た売りオペと買いオペ


思いますね？
意味なくね？

そうなんです！
本質的な意味なんて「ない」んです。

ただ、やらなければならない大きな理由は、あります。

「現行制度は金本位制時代に確立し、主流ビューに基づいて維持発展してきたから」

これだけ。

で、その弊害も随所に出てきているからいい加減にしようよってのがMMTの人の話なのですが、この話題はまたいつか。
ここでは、なぜ売りオペ買いオペ（金融調節）をしなければいけないことになっているかの指摘だけ。

何しろ、主流ビューには金利が必要。

だって、
「中央銀行が金利を通じて経済に貨幣を注入している。他がやらないでどうするの？」

というビューだから。
それだけ。
みんなが「そんなビュー」だったら、そんな「制度」が出来上がる。

ということで、１でやった主流ビューを再掲。
金利がめっちゃ重要な役割を果たしていることにご注目。

図3-2　再掲主流ビュー




中央銀行が有利子で「貨幣を供給」し、その貨幣が民間銀行を通じて企業に貸し出されるという「設定」になっている。本当は違うのだけど。

MMTビューからこれを過激に言えば、そもそもこの準備預金制度はこうです。
「中央銀行が金利を支払っている形をつくりたいために民間銀行に準備預金を預けさせている」
（独自見解注意）。

で、なんにせよ、そういう設定が存在し維持されるためには、金利というものを手間をかけて「維持」する必要が出てきてしまう。
（これは独自見解ではなくて）。

どういうこと？

あらためて。

民間銀行って、必要に応じて準備預金を調達したり保持しておく必要がありますね。
たとえば預金者が納税すると純減してしまう（前回の徴税ビフォアアフターの図）。

で、不足してしまいそうな場合、必ずしもぜったいに中央銀行から借りなければならない、ということはないわけ。
むしろ、銀行間で何とかしろ（他銀行から借りよ）と「指導」される。
中央銀行様はなんたって「最後の貸し手」だから！

なんだけど。

そうは言っても何もしないで放っておくと、民間銀行同士が勝手な金利で貸し借りをしてしまう。
たとえば政府が財政支出をしようものなら、その支出の支払い先である企業や公務員さんが口座を置いている銀行の準備預金が「純増」してしまう。

前回の図のこれですー。
図3-3　財政支出で準備預金が増える前回の図


 

これで、準備預金を半ば押し付けられたその銀行は、「べつに政策金利なんて無視しても低金利で他銀行に貸せるじゃん」ことになってしまう。

これは困る。実質的に金利が下がってしまっている！

いいですか？
この単純な需給原理からの絶対法則は、MMTテストで頻出のところ！

赤字財政支出のまま中央銀行が何もしないと、銀行間金利（インターバンク市場の金利）は下がります。

じゃあ、下がらないようにしるするためにはどうすれば？

おわかりですね。
あらかじめ準備預金の総量がいつもほぼ一定になるように「調整」しておくことです。

いやー、メンドクサイ壮大な作業ですよね。。。
（だったら金利ゼロでいいじゃんという話が、ビル・ミッチェルのこちらです。）




図3-4　財政支出に追随する中央銀行の仕事






これが、いわゆる「財政政策に従属的な金融政策」のイメージ的な理解です。
レイのMMT入門だと、第三章の話です。

なお反対に準備預金が減ってしまう場合、つまり徴税で準備預金が不足する場合は買いオペになることはお分かりですよね！

でも、、、

こんなこと言う人が湧いてくるかも！

「それ現実と違う！」
「日本では財政支出の前に国債発行してるじゃん！」


しょうがないなあ。。。
見えなかったのかな。。。

あなた、ぜったい性格悪いですよ！


だって、実は上の図3-4の最初「財政支出ビフォア」のところトラップがありまして。

それは。
よく見ると超スピードで国債発行している図が入っているんですけど、性格が悪い人には見えないように設定してあるから！

ごめんなさいね。

実はさっきアレクサンドアに言われまして。
「そういうことやるの、性格悪くない？」
って。

なんか自分にも見えませーん＼(^o^)／


ということで、最初のところだけスローで行きますね。
四枚の画像です。
図3-5　財政支出ビフォアの超スロー再生





政府が財政支出の前に国債を発行すると、そのときもやっぱり準備預金量が減ってしまうから、中央銀行が素早く国債売りオペをして調整する様子でした。

わかりましたかー？

いいですか？
「何もしない中央銀行」
なんてありません。
彼らはいつもそれはそれは実直に「決済の維持安定」に努めているということを覚えておきましょう。

この日常的な金融調節こそ、「主流が見ない象」の一つですからね！



さてさて。
ちょっと疲れましたが、今回も、もう少し頑張ってみます？

なにしろここに象がもう一匹いるんです。
そのタネは、「ベースマネー」。
マネタリーベースともいわれる考え方。

準備預金と現金を足したもの。

まあ、このシリーズでも使いましたけどね＼(^o^)／

B（国債）+M（ベースマネー）

とか。
えへへ。

でもこれ、なんか変だと思いません？？
だって、B＋Mって
　国債　+　準備預金　+　現金
という三つの合計ですよね。

上の図で行けば、緑の「国債」と「準備預金」を合体させる方が自然ですよね？？？
じゃあ、後ろの二つを目立たせる意味はなあに？？

それは。。。

・国債という象を隠すのに便利
・ハリボテの主流派ビューをもっともらしく見せる効果

なんですけど、あー、長くなりましたね。
エントリを分けた方が。それは、次回にします。

]]> にゅん オカシオコルテス erickqchan.blog.shinobi.jp://entry/57 2019-08-17T11:53:10+09:00 2019-08-17T11:53:10+09:00 MMTレンズを身に着けよう！その2：MMTビュー簡略版（とデフレ経済）
　その0：エレファント・イン・ザ・ルーム
　その1：象がいない「主流」ビュー
　その2：MMTビュー簡略版（とデフレ経済）←　今回はここです！
　その3：「財政に従属する金融政策」とは
　その4：おぼえよう！財政スペース
　その5：財政スペース②　遊休資源と「より良い社会」の話


で、今回の目的ですが。。。

まず前回の最後に紹介したビューを簡略化してから財政政策の動的なイメージを把握します。
そのあと、そのビューを使ってデフレ経済を表現してみます。



前回の図を少し簡略化します。
前回あった手形とか社債以下、他の決済手段は「あるのがあたりまえ」ということで、消します。
そして国債の色を緑にしました。


図2-1　MMTのビュー（簡略版）



まずは、青のマネーサプライにご注目。

このマネーサプライ（簡単のため預金+現金）は、右側と左側の二うにくっきりと分けることができます。
つまり、
　左側・・・民間の銀行貸出で作られた分
　右側・・・政府の財政支出で作られた分

この右側です、G+Mつまり国債と準備預金と現金の合計。

だから右側は

「過去の財政支出で生まれ、まだ徴税されていない額」とぴったり等しい

ということができるのです。

この様子、右側部分は財政支出で増え、税で減少する様子をGIFアニメにしましょう。


図2-2　財政支出で右側が増える




図2-3　徴税で右側が減る




以上、B+Mは財政政策「だけ」で決まるんですよ！

よろしいでしょうか？


改めて、そうすると、マネーサプライは下のように表せますね。
つまり、銀行貸出で創出されるローン付きのマネーと、財政支出が創出したマネーの二つに「正確に」分けることができるんです。
図2-4　MMTのビュー（超簡略版）



さらにもう一歩だけ
今回の最後、行きますよ！

ポイントは二つ。

ポイント1
　「左側」の銀行貸出って日々変動します。景気でも動きます。

ポイント2
　マネーと実物資源を対応させます。

　第ゼロ回で少しだけやったのですが、
　　マネー＞実物資源　だとインフレ的
　　マネー＜実物資源　だとデフレ的
　というやつ。


図2-5　MMTビューでみたデフレ経済




おわかりいただけるでしょうか？
いつも真ん中にスペースができていて、常に実物資源が余っていることを表しています。
デフレですよねえ。。。


さて、今回はここまで。
次回は、MMTからのマクロ政策のイメージの概観をやったらビューの紹介は一区切りです。


前回も書いた通り、そのあとはこのレンズを使っていろんなテーマをゆっくり論じてみたいと思います。
個別テーマは以下のようなものを構想していますが、もしリクエストがありましたら、ぜひ！


・IS-LMがなぜダメか（リクエストあり）
・政策金利について（リクエストあり）
・QEについて
・金融不安定について
・国債廃止論について
・インフレについて
・ジョブギャランティについて]]> にゅん オカシオコルテス erickqchan.blog.shinobi.jp://entry/56 2019-08-16T13:16:04+09:00 2019-08-16T13:16:04+09:00 MMTレンズを身に着けよう！その1：象がいない「主流」ビュー 前回の続き。

さっそく、「主流の貨幣ビュー」ってこんなんだよね？ってところを。

まず、「貨幣の量は経済成長に合わせて増えていくのが自然」、というビューがあります。


図1.実物リソースの成長に併せてマネーが増大する図

 



次に、こちら。


図2.「貨幣的な」インフレやデフレの図



実物資源に対してマネーが少ないとデフレ、マネーが多いとインフレ、という図ですね。
貨幣が二倍なら物価は二倍！
ホットポテト効果！

（このへんすごいダウト）

だからデフレが悪いならマネー量を増やせばいいのでは？！


図3.　マネーを増やしてデフレ脱却！の図



（これはもうだめ）



では、じゃあ経済の中のマネーはどうやったら増えるのか？
それはもちろん、通貨の番人、中央銀行の仕事だと！


図4　これが主流ビュー！



図の通りですが、マネーサプライを増やす経路はこう。

1.　中央銀行から民間銀行への準備預金の貸出

2.　民間銀行は準備預金をバックに民間企業に貸出


この経路が動くメカニズムとしては、三つくらい？

メカニズム1　金利ｒ

　緩和の場合
　　金利ｒを下げると民間銀行はｒ´を引き下げる。
　　→企業は資金調達をしやすくなり、銀行貸出が活発化。

　引き締めの場合
　　金利ｒを上げると民間銀行はｒ´を引き上げる。
　　→企業は資金調達がしにくくなり、銀行貸出が減る。

　
メカニズム2　準備預金量（ゼロ金利の場合）

　緩和の場合
　　準備預金量を増やすと民間部門はゼロコストの貸出しがどんどんできると考える。
　　→企業は資金調達をしやすくなり、銀行貸出が活発化。

　引き締めの場合
　　準備預金量を減らすと民間部門は貸出す元手が減ってしまうと考える。
　　→企業は資金調達をしにくくなり、銀行貸出が減る。



メカニズム3　コミットメント

　実際はメカニズム1や2ほど単純ではない。
　民間部門は中央銀行の将来の行動を予見するから、たとえば
　景気を刺激するために緩和をしても、
　「どうせまた引き締めるだろ」
　と考える。

　→よって中央銀行は断固たる意志で「将来も引き締めませんよという」という無責任体制をとるべし！



とまあ、2あたりからかなり妄想が入っているのですが、ここから派生する有名な二つの変態概念に触れておきますね。

1.貨幣乗数
　上の図でマネーサープライをベースマネーで割った　MS／MB　が貨幣乗数です。
　中央銀行がMBを増やすと、.3つのメカニズムのどれか知りませんがMSが増えるだろうと。
　その「増える割合」を示す概念。　

2.IS-LM
　中央銀行が政策金利ｒを引き下げて（緩和）マネーサプライを増やすと国民所得が増える。
　ｒと所得の単純な相関関係！





では、最後にもったいぶらずに寝ないで書いたＭＭＴのビューをここに。



ポイントはいろいろありますが、このへんですかね。
・B+Mは政府が完全にコントロール
・預金は、銀行ローン(L)+B+M
・マネーサプライは、B+M+Lで決まり、中央銀行は（ほぼ）無関係



さて、ずぼらなにゅんオカシオコルテスとしてはこの図が公開できたならもういいやって感じなんですが（だってもう分かるでしょ？）、しばらくはこの図を使っていくつかの論点をまとめていくつもりです。


もしどなたかご希望のリクエストあればそれからやりまーす＼(^o^)／
こんなとこでしょうか？↓

・IS-LMがなぜダメか
・政策金利について
・QEについて
・金融不安定について
・国債廃止論について
・インフレについて
・ジョブギャランティについて




MMTレンズシリーズ　目次

　その0：エレファント・イン・ザ・ルーム
　その1：象がいない「主流」ビュー
　その2：MMTビュー簡略版（とデフレ経済）
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そこでこのお盆は、あれを直すのよりも次のステップの解説みたいなのをしてみようかしらと。

そう思うのも、昨今、MMTの情報量は間違いなく増えている一方で、肝心の「MMTのビュー」というか、パースペクティブというか、経済全体の捉え方が明らかに伝わっていない。ここを補えるシリーズが必要なのではと思い立ったというわけ。

プロの経済系物書きや経済学者もそうで。たとえば、英語のMMT文献を読んだうえで批判していますよ、というテイの、佐藤主光、野口旭、東谷暁、白井さゆり、、、

この人たち、みんな「読んだ」そうだけど、「つかめてない」。
「主流のビュー」でMMTを捉え直す、ことしかやっていない。

というか、できない。

以前のエントリでも触れたウサギアヒルの話で、初めからウサギと思っている人にはずっとアヒルが見えない、みたいな。
これですね。




先入観がないあなたなら、描かれているウサギもアヒルも両方見えるでしょう。

でももし、幼少のころから「これはウサギの絵です」だと教わり、テストで「ウサギ」と書くとマルがもらえ、別の答えを書くと落第し、大学ではこれがいかにウサギであることについて「耳が長いから」とか根拠を挙げて研究したり数式を作ったりああしたりこうしたりすると...

博士になる頃には、これぜったいウサギだとしか考えることがでず、そうでない可能性なんて一切考えない専門家になってしまう。
「ウサギ性」を語らせたら誰にも負けない。ノーベル賞とかもらえるし！
そんなのがいっぱいいるわけね。


でもまあ、ウサギアヒルならまだ罪がなくて。
主流経済学は無害なものではなく、はるかに悪いものです。


今回のタイトルでしたが、この表現はご存知でしょうか。
「エレファント・イン・ザ・ルーム」

タブーとか暗黙の了解を表現したいときのイディオム、熟語、ですね。

なにしろ部屋の中に象がいる。
それなのに、部屋にいるメンバーの全員が、まるで象なんて存在しないかのように振舞っているような状況、というわけですね。

貨幣に関して主流経済学が見ない象は二匹います。

・「政府が果たしている巨大な役割」という象
・「巨大な民間債務」という象

あと「国債」という象も見ない場合があったりしますよねえ。


MMTレンズ、レンズとしてのMMTはこれらの関係をはっきりくっきり見えるようにしてしまいます。
政策金利の影響など、ほとんどないことも見せてしまいます。



絶対に象の話題を出さないで政策金利の話に終始する人々の図


以上、今回は前置き。
次回のエントリで主流の貨幣ビュー、次々回でMMTレンズによるビューをまとめるつもりで。



MMTレンズシリーズ　目次

　その0：エレファント・イン・ザ・ルーム
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　その2：MMTビュー簡略版（とデフレ経済）
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　その5：財政スペース②　遊休資源と「より良い社会」の話

]]> にゅん オカシオコルテス erickqchan.blog.shinobi.jp://entry/53 2019-07-22T15:18:06+09:00 2019-07-22T15:18:06+09:00 井上智洋が「MMTとシンクロ」、ですって？
なんでも、MMT Gang 望月夜さんがメディア初登場でMMTの話をされると＼(^o^)／

7月23日（火）16時～18時、ニコニコ生放送AWニュースに出演します。MMT四天王・望月夜さんメディア初登場です。スカイプ中継ですが。https://live.nicovideo.jp/gate/lv321065091 …「MMT論争パート2－MMT四天王・望月夜さんと語る－」【コメンテーター】井上智洋 【プロデューサーMC】 深川芳樹 https://twitter.com/tomo_monga/status/1152507884233560065

それはいいんだけど、ホストが井上智洋ってとこがすごく心配なんです.....
なので急遽、このことを表明しておこうかなと。

だって、井上はこういうことを書いていた御仁。
オレの本『ヘリコプターマネー』とMMTのシンクロ率は65％くらいかな。現ナマを家計に配れという主張なので、量的緩和を行うだけというのとは違うし、雇用保障（JGP)より所得保障（BI)だと思ってる. https://twitter.com/tomo_monga/status/1146246727139151878

MMTの特徴を三つ挙げていて、二つ（実はMMTの特徴ではない）が自著の主張と一致しているという。 

1.（MMTもオレも）現ナマを家計に配れという主張
　→ノー。それはユニバーサル・ベーシック・インカムにほかならない。MMTerは誰一人賛成してないもので、それどころかむしろそれは「労働者の待遇をギリギリまで削るための施策」、ネオリベ的！という批判をするのがMMT界隈では普通。

2.（MMTもオレも）量的緩和を行うだけというのとは違う
　→これは論点ずれていて。
だって井上は「量的緩和」に基本賛成で、それでは足りないという論？
MMTは明確に量的緩和に反対（国債購入は無意味、ETFやREIT購入は不公平な財政支出という主張）。シンクロというには無理がありすぎる。

3.（オレは）所得保障（BI)、MMTは雇用保証（JGP）
 　→1に同じ...


ほらー、シンクロどころか、ネオリベBIを言うなら【逆シンクロ100】くらい、すよね？？

思うに井上、シンクロさせたいなら、ずっと言っていた「信用創造の罠」論を撤回するか、そこに政府を補わない限りシンクロが始まらないのでは？？

で、さらにもしその上で「民間信用の拡大は良いことと言えるのだろうか？」とか言い出すようになってくらたら、かなりシンクロしてきた？と、じぶんは言うかもです！

だって、ふだんの井上の主張って、こんなんですよ？

現行の貨幣制度では、中央銀行の発行したお金が民間銀行に入り、そこから民間銀行が企業に貸し出して、企業が賃金として従業員に支払い、これが家計に入るという流れになっていますが、これは回りくどい仕組みで、近年はうまく機能していません。ゼロ金利（マイナス金利）経済において、各市中銀行が日銀に持つ当座預金に無駄にお金が積み上がる「ブタ積み」が起こり、さらに企業が内部留保を増やすことで、お金の流れに二重の目詰まりが起きているのです。これでは、全然家計にお金がまわらず、消費も増えません。そこで、直接お金を家計に届けるための仕組みである変動BIが必要となります。

プレジデントオンライン「"全国民に月7万円"は日本を救う最善手だ」より　https://president.jp/articles/-/24700?page=3

うーん、これはMMTとのシンクロ不可能でしょう。。。

シンクロ目指して順番に読んでいくと...

現行の貨幣制度では、中央銀行の発行したお金が民間銀行に入り、そこから民間銀行が企業に貸し出して、企業が賃金として従業員に支払い、これが家計に入るという流れになっていますが、これは回りくどい仕組みで、近年はうまく機能していません。

えっと、中央銀行の発行したお金って預金じゃなくてお札のこと？
これ、ぜんぜんちがいますよね。
貨幣は政府が発行しています。

シンクロさせるならこうですよね。

政府小切手で行きましょうか。

1.民間が政府から小切手（まあ、つまり現金）受けとります。これが貨幣発行。
2.銀行はこの小切手を紙幣と「交換」するか、小切手の代わりに預金を設定します。どちらにしても「交換」。
3.中央銀行は、銀行から小切手を受け取り、その対価として銀行の準備預金の数字を増やす。これは「貨幣発行」というよりやっぱ「交換」...

とまあ、貨幣発行は日常的にこうなんですけど、いったい「近年うまく機能していない」とは？？？

ゼロ金利（マイナス金利）経済において、各市中銀行が日銀に持つ当座預金に無駄にお金が積み上がる「ブタ積み」が起こり、さらに企業が内部留保を増やすことで、お金の流れに二重の目詰まりが起きているのです。これでは、全然家計にお金がまわらず、消費も増えません。

これさあ、ゼロ金利（マイナス金利）であろうがなかろうが、上の貨幣発行には何の支障もなく..
シンクロ、無理ですー.

そこで、直接お金を家計に届けるための仕組みである変動BIが必要となります。

なんでや？？ 家計の所得を増やしたいなら、消費税廃止とか、いくらでもある中でどうして「変動BIが必要」ってなるのー？


うーん、この人、こうしたトンデモ貨幣観を捨てて、せめてMMTと20%くらいでもシンクロしてこんな風に↓言ってくれるようになったらいいですね！
 
罠なんて、関係なかった！
オレたち、間違ってた！

そうしたら、心から尊敬します！！！



最後に、おまけとして、先ほどのページから印象的な部分を

わたしが変動BIの財源として考えている貨幣発行益は、政府や中央銀行などが貨幣を発行することで得られる利益のことです。たとえば、1万円の発行コストは1枚あたり約20円のため、残りの9980円が貨幣発行益になります（それは日銀の定義する貨幣発行益ではないという批判が予期されますが、貨幣発行益の本質はわたしの述べている通りです）。
]]> にゅん オカシオコルテス